Blackstone kembali dengan proposal pengambilalihan yang lebih baik untuk Crown Resorts

Grup ekuitas swasta Blackstone telah mengajukan proposal pengambilalihan yang direvisi untuk operator Australia Crown Resorts, meningkatkan tawarannya menjadi sekitar AUS$8,87bn (£4,71bn/€5,64bn/US$6,46bn).

Proposal terbaru akan melihat Blackstone membayar $ 13,10 tunai per saham Crown, mewakili peningkatan $ 0,60 tunai per saham dibandingkan dengan harga penawaran sebelumnya $ 12,50 tunai per saham. Tawaran itu ditolak oleh Crown pada November 2021.

Pada saat itu, Crown mengatakan tawaran itu tidak mewakili “nilai yang menarik” tetapi mengundang Blackstone untuk kembali dengan proposal lain.

Crown juga menawarkan Blackstone kesempatan untuk mengakses informasi non-publik untuk memungkinkan kelompok tersebut melakukan penyelidikan uji tuntas awal secara non-eksklusif, untuk membentuk proposal yang direvisi yang dikatakan akan “cukup mencerminkan nilai [the business]”.

Setelah mempertimbangkan tawaran baru, dewan Crown mengatakan bahwa kepentingan pemegang sahamnya adalah untuk terlibat lebih jauh dengan Blackstone secara non-eksklusif. Dengan demikian, ini akan memberi Blackstone kesempatan untuk menyelesaikan pertanyaan uji tuntas dan menegosiasikan persyaratan perjanjian Implementasi sehingga dapat mengajukan penawaran yang mengikat.

Jika Blackstone membuat penawaran yang mengikat dengan harga tidak kurang dari $13,10 tunai per saham, tunduk pada perjanjian implementasi, Crown mengatakan dewannya akan dengan suara bulat merekomendasikan agar pemegang saham memilih mendukung proposal tersebut.

Proposal terbaru juga tetap tunduk pada persyaratan lebih lanjut seperti tawaran sebelumnya, termasuk persetujuan akhir dari regulator kasino di masing-masing Victoria, New South Wales dan Australia Barat.

Crown mencatat bahwa tidak ada kepastian diskusi dengan Blackstone akan menghasilkan perubahan kontrol transaksi atau penawaran yang dapat diterima oleh pemegang saham Crown.

Blackstone sebelumnya memiliki dua proposal pengambilalihan lainnya yang ditolak oleh Crown, yang pertama, yang mewakili tawaran tunai $ 11,85 per saham, diajukan pada Maret 2021. Ini meningkat menjadi $ 12,35, tetapi sekali lagi ditolak karena meremehkan bisnis.

Crown juga menarik minat dari sejumlah pihak lain, termasuk tawaran dari operator saingan Star Entertainment Group untuk menggabungkan dan membuat operasi gabungan senilai sekitar $12,00 miliar. Namun, Star menarik proposalnya karena kekhawatirannya atas proses regulasi yang sedang berlangsung dengan Crown di Victoria.

Bisnis manajemen investasi alternatif Oaktree Capital Management mengajukan proposal untuk menyediakan dana hingga $3,00 miliar untuk program pembelian kembali saham, dan kemudian meningkatkannya menjadi $3,1 miliar.

Termasuk dalam proposal Blackstone adalah perjanjian implementasi sehubungan dengan masalah peraturan Crown di Victoria, Australia Barat dan New South Wales, dengan pengaturan ini syarat dan ketentuan seperti persetujuan yang diperlukan dari pengadilan terkait dan regulator perjudian.

Pada bulan Oktober tahun lalu, Crown dianggap “tidak cocok” untuk menjalankan kasino di Victoria setelah ditemukan terlibat dalam perilaku yang “ilegal, tidak jujur, tidak etis, dan eksploitatif”, tetapi tidak akan segera kehilangan lisensinya dan malah menghadapi hukuman khusus. langkah-langkah di negara bagian.

Crown pada Februari 2021 juga dinyatakan tidak cocok untuk menjalankan kasino di area Barangaroo Sydney setelah Penyelidikan Kasino New South Wales (Bergin Inquiry) menemukan bukti bahwa fasilitas dan rekeningnya digunakan untuk pencucian uang.

Namun, itu mungkin masih dapat mengoperasikan kasino Barangaroo jika membuat perubahan tertentu, termasuk audit kepatuhan dan keuangan dan mengakhiri hubungannya dengan junkets.

Selain itu, pemerintah Australia Barat sedang menyelidiki Crown untuk menilai kemampuannya mengoperasikan kasino di Perth. Penyelidikannya akan berakhir pada Maret 2022.

Author: Raymond Fleming